The Effect of Overconfidence, Risk Tolerance, Loss Aversion, and Mental Accounting on Crypto Asset Investment Decisions of Generation Z in Yogyakarta
DOI:
https://doi.org/10.29408/jpek.v9i1.29967Keywords:
Overconfidence, Risk Tolerance, Loss Aversion, Mental Accounting, investment decision, cryptocurrencyAbstract
This study aims to analyze the effect of psychological characteristics, namely overconfidence, risk tolerance, loss aversion, and mental accounting on crypto asset investment decisions in generation z in Yogyakarta City. The method used was a survey with a questionnaire distributed to 100 investors. The results of multiple linear regression analysis show that overconfidence, risk tolerance, and loss aversion have a significant positive effect on investment decisions, while mental accounting does not show a significant effect. The findings emphasize the importance of psychological factors in investment decision-making in the cryptocurrency market, and may provide insights for investors and market practitioners regarding the investment behavior of the younger generation. This study has limitations in terms of sample and data collection methods, which can be taken into consideration for further research.
References
Adiputra, I. G. (2021). The Influence of Overconfidence, Representative Bias, and Risk Tolerance in Investment Decision Making: Evidence on Stock Investors in Indonesia. Journal of Hunan University（Natural Sciences）, 48(4), 196–205.
Afdillah Nur Aisyah Sinaga, P. R. S. (2022). pengaruh regret aversion bias dan overconfidence terhadap pengambilan keputusan investasi cryptocurrency pada investor generasi z. PESHUM, 20(1), 105–123.
Ainun, A. N. A. (2019). Pengaruh Illusion Of Control, Overconfidence dan Emosi Terhadap Keputusan Investasi Pada Investor Muda di Kota Makassar. In Skripsi. UNIVERSITAS ISLAM NEGERI ALAUDDIN MAKASSAR.
Anggini, N. D., Wardoyo, C., & Wafaretta, V. (2021). Pengaruh Self-Attribution Bias, Mental Accounting, dan Familiarity Bias terhadap Pengambilan Keputusan Investasi. Jurnal Riset Bisnis Dan Investasi, 6(3), 97–106. https://doi.org/10.35313/jrbi.v6i3.1898
Ayu Wulandari, D., & Iramani, R. (2014). Studi Experienced Regret, Risk Tolerance, Overconfidance Dan Risk Perception Pada Pengambilan Keputusan Investasi. Journal of Business and Banking, 4(1), 55. https://doi.org/10.14414/jbb.v4i1.293
Cahyati, M. Y., Hermuningsih, S., & Kusumawardhani, R. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Ukuran Perusahan dan Kebijakan Dividen Terhadap Return Saham pada Perusahaan Sektor Consumer Goods Industry yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmiah Universitas Batanghari Jambi, 22(1), 22. https://doi.org/10.33087/jiubj.v22i1.1890
Fridana, I. O., & Asandimitra, N. (2020). Analisis Faktor Yang Memengaruhi Keputusan Investasi (Studi Pada Mahasiswi Di Surabaya). Jurnal Muara Ilmu Ekonomi Dan Bisnis, 4(2), 396. https://doi.org/10.24912/jmieb.v4i2.8729
Gunawan, K., & Wiyanto, H. (2022). Financial Literacy, Risk Tolerance, Loss Aversion bias Terhadap Keputusan Investasi. Jurnal Manajerial Dan Kewirausahaan, 04(03), 573–580.
Hadi, A. S. (2019). Faktor - Faktor Yang Mempengaruhi Niat Pembelian Ulang Konsumen Terhadap Produk Pasta Gigi. Jurnal Bisnis Darmajaya, 5(1), 53–63.
Handoyo, S. D., Rispanto, & Widarno, B. (2019). Pengaruh Overconfidence, Illusion of Control, Anchoring, Loss Aversion Pada Pengambilan Keputusan Investasi Oleh Mahasiswa Unisri Sebagai Investor Pemula. Jurnal Akuntansi Dan Sistem Teknologi Informasi, 15, 411–421.
Khalik, A., Salim Sultan, M., & Hamzah, M. (2024). Pengaruh Literasi Keuangan, Toleransi Resiko Dan Persepsi Resiko Terhadap Keputusan Investasi Crypto Currency Di Sulawesi Selatan. AKMEN : Jurnal Ilmiah, 21(April), 104–116. https://e-jurnal.nobel.ac.id/index.php/akmen
Mahadevi, S. A., & Haryono, N. A. (2021). Pengaruh Status Quo, Herding Behaviour, Representativeness Bias, Mental Accounting, serta Regret Aversion Bias terhadap Keputusan Investasi Investor Milenial di Kota Surabaya. Jurnal Ilmu Manajemen, 9(2), 779. https://doi.org/10.26740/jim.v9n2.p779-793
Muchson, M. (2017). Statistik Deskriptif (Guepedia (ed.)). Guepedia.
Nurbarani, B. S., & Soepriyanto, G. (2022). Determinants of Investment Decision in Cryptocurrency : Evidence from Indonesian Investors. Universal Journal of Accounting and Finance, 10(1), 254–266. https://doi.org/10.13189/ujaf.2022.100126
Nurfadila, B., & Rustam, T. A. (2020). Pengaruh Kualitas Pelayanan dan Promosi Terhadap Keputusan Pembelian Pada PT. Trans Retail. Jurnal Ilmiah Kohesi, 4(3), 149–155.
Nursalimah, E., Utami, I., & Panorama, M. (2022). Pengaruh Regret Aversion Bias Dan Overconfidence Terhadap Pengambilan Keputusan Investasi Cryptocurrency Pada Investor Generasi Z. Jurnal Manajemen Bisnis Dan Keuangan, 3(2), 47–55. https://doi.org/10.56799/peshum.v1i2.57
Perayunda, I. G. A. D., & Mahyuni, L. P. (2022). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Keputusan Investasi Cryptocurrency Pada Kaum Milenial. EKUITAS (Jurnal Ekonomi Dan Keuangan), 6(3), 351–372. https://doi.org/10.24034/j25485024.y2022.v6.i3.5224
Pradhana, R. W. (2018). Pengaruh Financial Literacy, Cognitive Bias, dan Emotional Bias Terhadap Keputusan Investasi (Studi Pada Investor Galeri Investasi Universitas Negeri Surabaya). Jurnal Ilmu Manajemen, 6(3), 108–117. https://jurnalmahasiswa.unesa.ac.id/index.php/jim/article/view/23849
Pradikasari, E., & Isbanah, Y. (2018). Pengaruh Financial Literacy, Illusion of Control, Overconfidence, Risk Tolerance, dan Risk Perception Terhadap Keputusan Investasi Pada Mahasiswa di Kota Surabaya. Jurnal Ilmu Manajemen (JIM), 6(4), 424–434.
Putri, I. R., & Hikmah. (2020). Pengaruh Financial Literacy, Overconfidence, Regret Aversion Bias dan Risk Tolerance Terhadap Investment Decision di Kota Batam. Junral IIlmiah Maksitek, 5(2), 95–109.
Santi, F., Sahara, N. V., & Kamaludin. (2019). the Effect of Mental Accounting on Student’S Investment Decisions: a Study At Investment Gallery (Gi) Feb University of Bengkulu and Syariah Investment Gallery (Gis) Feb Iain Bengkulu. Journal of Business Economics, 24(2), 152–167. https://doi.org/10.35760/eb.2019.v24i2.1907
Sofia Qotrunada, T. D. H. (2024). Analisis Pengaruh Perilaku Bias Terhadap Pengambilan Keputusan Investasi Saham pada Generasi Z dan Milenial. Jurnal Ekonomi, Manajemen Dan Akuntansi Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Enam-Enam Kendari, 1(2), 401–407. https://doi.org/10.572349/neraca.v1i2.163%0Ahttps://jurnal.kolibi.org/index.php/neraca/article/view/163
Soleha, F., Rizal, M., & Wahyuningtiyas, N. (2024). Pengaruh Financial Behaviour, Experienced Regret, Dan Mental Accounting Terhadap Keputusan Investasi Pada Crypto (Studi Pada Investor Crypto Di Kota Malang). E-Jurnal Riset Manajemen, 13(01), 627–638.
Sugiyono. (2014). Metode Penelitian Pendidikan Pendekatan Kuantitatif, Kualitatif dan R&B. Alfabeta.
Tang, I. M. H., & Asandimitra, N. (2023). Pengaruh mental accounting, regret aversion bias, herding bias, loss aversion, risk perception, dan financial literacy terhadap keputusan investasi investor generasi Z. Jurnal Ilmu Manajemen, 11(2), 458–473.
Tubastuvi, N., Azzahara, C. T. M., Purwidianti, W., & Bagis, F. (2024). Analisis Pengaruh Risk Perception, Risk Tolerance, Overconfidence, Dan Loss Aversion Terhadap Keputusan Investasi Generasi Milienial. Ecobisma (Jurnal Ekonomi, Bisnis Dan Manajemen), 11(1), 62–76. https://doi.org/10.36987/ecobi.v11i1.5334
Zahida, A. B. (2021). Peran Literasi Keuangan, Risk Tolerance, dan Risk Perception Terhadap Keputusan Investasi Mahasiswa. Improvement: Jurnal Manajemen Dan Bisnis, 1(1), 39. https://doi.org/10.30651/imp.v1i1.9527
Zakaria, A., Megawati, L., Fakultas, M., Universitas, E., Karawang, S., & Abstract, K. (2022). Pengaruh Experienced Regret, Risk Tolarance, Illusion Of Control dan Literasi Keuangan Terhadap Keputusan Investasi Cryptocurrency (Studi kasus pada Exchange Tokocrypto). Jurnal Ilmiah Wahana Pendidikan, 8(17), 12–22. https://doi.org/10.5281/zenodo.7069456
Downloads
Published
Issue
Section
License
Copyright (c) 2025 Wulan Winata, Sri Hermuningsih, Risal Rinofah
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.
semua jurnal ini menjadi tanggung jawab penuh penulis, JPEK memberikan akses terbuka kepada siapapun agar informasi dan temuan pada artikel bermanfaat bagi semua orang, JPEK dapat diakses dan diunduh oleh siapapun tanpa dipungut biaya sesuai dengan lisensi creative common yang digunakan.
